那些仍沉溺于過(guò)去紅利的“投機(jī)者”，只能伴隨補(bǔ)貼退出一同淡去；依賴低價(jià)搶單的“攪局者”，終會(huì)在層層質(zhì)控下現(xiàn)出原形；沒(méi)有技術(shù)升級(jí)意愿的“僵化者”，也會(huì)被行業(yè)快速迭代的浪潮淹沒(méi)。

欄目｜趨勢(shì)洞察作者｜青山研究院視覺(jué)｜山上小青

“大部分環(huán)保企業(yè)將退出歷史舞臺(tái)”——這個(gè)曾經(jīng)的未來(lái)，儼然已在眼前。

青山研究院開(kāi)年這段時(shí)間的調(diào)研，有一個(gè)直觀的感受不少企業(yè)在悄然離場(chǎng)，有相當(dāng)一部分企業(yè)已經(jīng)放棄搶救，“順其自然”成為很多人掙扎后的內(nèi)心寫(xiě)照。

從市場(chǎng)拐點(diǎn)到現(xiàn)在的三年多時(shí)間，不少企業(yè)的口號(hào)經(jīng)歷了“轉(zhuǎn)型升級(jí)-活下去-順其自然”的過(guò)程。這背后，有人是因資金鏈斷裂走投無(wú)路，有人是對(duì)市場(chǎng)前景心生絕望。

以一部分企業(yè)實(shí)際情況來(lái)看，從“尋找第二增長(zhǎng)曲線”到“先熬過(guò)今年再說(shuō)”，其實(shí)只隔著一兩個(gè)財(cái)報(bào)季的距離。

與進(jìn)場(chǎng)時(shí)的高歌猛進(jìn)相反，環(huán)保行業(yè)的退場(chǎng)更像一場(chǎng)無(wú)聲的告別。在朋友圈能看到，陸續(xù)有在環(huán)保領(lǐng)域從業(yè)多年的朋友，已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)身其他行業(yè)。

關(guān)于環(huán)保行業(yè)退場(chǎng)潮到來(lái)的底層邏輯，青山產(chǎn)業(yè)評(píng)論此前的文章中，已有多維度的系統(tǒng)分析，本文重點(diǎn)討論，三類面臨出局的環(huán)保企業(yè)。

嚴(yán)重依賴政策紅利的“投機(jī)者”

環(huán)保行業(yè)過(guò)去十多年的空前繁榮，在一定程度上誕生于政策紅利這個(gè)溫室大棚。在此背景下，垃圾焚燒、污水處理、大氣治理等各領(lǐng)域，均有投機(jī)型企業(yè)產(chǎn)生。

這類企業(yè)緊緊依靠財(cái)政補(bǔ)貼、政府扶持項(xiàng)目以及各種稅收優(yōu)惠，幾乎可以說(shuō)是“吃政策長(zhǎng)大”的，“只要補(bǔ)貼一直在，訂單也跟著源源不斷”；可是一旦扶持力度收緊，頃刻面臨凋零。

近幾年，在垃圾焚燒發(fā)電板塊，補(bǔ)貼逐步退坡已經(jīng)是大勢(shì)所趨。某東部省份的一家垃圾焚燒企業(yè)，此前憑借大筆補(bǔ)貼支撐，貸款、投資步子跨得都很大，但當(dāng)?shù)胤秸{(diào)整專項(xiàng)補(bǔ)貼政策后，現(xiàn)金流瞬間告急。

在政策環(huán)境發(fā)生轉(zhuǎn)向之際，這樣的案例并非孤例，全國(guó)范圍內(nèi)，因補(bǔ)貼縮水或撤銷而陷入運(yùn)營(yíng)困局的垃圾焚燒企業(yè)不在少數(shù)。

從上市公司財(cái)報(bào)看，許多環(huán)保企業(yè)收入結(jié)構(gòu)中，“政府補(bǔ)貼”占比非常顯眼。一旦補(bǔ)貼削減，利潤(rùn)下滑、現(xiàn)金流吃緊就是必然。某環(huán)保上市公司近兩年財(cái)報(bào)顯示，扣除政府補(bǔ)貼后，公司毛利率僅剩個(gè)位數(shù)，運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~已連續(xù)兩年為負(fù)。

這些過(guò)度依賴外部環(huán)境的企業(yè)，缺乏自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，在處理工藝、工程總包和投運(yùn)管理等環(huán)節(jié)都缺乏深度積累，很難在市場(chǎng)自發(fā)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。

一旦政策風(fēng)向稍變，根基不穩(wěn)的它們立刻遭遇沖擊，前期盲目擴(kuò)張也會(huì)加劇經(jīng)營(yíng)壓力。當(dāng)市場(chǎng)走到需要“真刀實(shí)槍”拼效率、拼技術(shù)的下半場(chǎng)時(shí)，這種早年靠補(bǔ)貼營(yíng)造出來(lái)的輝煌，就難逃“扶不起”的結(jié)局。

當(dāng)然，不排除一部分企業(yè)初衷就是奔紅利而來(lái)，如今利空而去，從來(lái)就沒(méi)想過(guò)做溫室外的花朵，環(huán)保行業(yè)大量的僵尸企業(yè)由此而來(lái)。

正如有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃當(dāng)政策這張保護(hù)傘收了，這些吃紅利的企業(yè)就像沒(méi)了水分的花朵，轉(zhuǎn)瞬枯萎。

以低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)為主的“攪局者”

進(jìn)入存量市場(chǎng)后，環(huán)保行業(yè)的零和競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，價(jià)格戰(zhàn)成了一種“速效藥”。

一些企業(yè)為了攫取項(xiàng)目，不惜以超低報(bào)價(jià)打破行情，砸爛規(guī)則，“消費(fèi)者”（地方政府或項(xiàng)目業(yè)主）在短期內(nèi)看似能省下真金白銀。

但是，我們從本行業(yè)及其他行業(yè)都能看到，這類“攪局者”犧牲的是全行業(yè)的健康發(fā)展。

以污水處理為例，有的企業(yè)標(biāo)價(jià)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，幾乎是“賠本賺吆喝”。短期來(lái)看，靠低價(jià)中標(biāo)確實(shí)能搶下大量項(xiàng)目，一度給外界留下“這家公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張勢(shì)頭驚人”的印象。

然而，一旦進(jìn)入運(yùn)營(yíng)階段，過(guò)度削減投入必然帶來(lái)隱患工程建設(shè)質(zhì)量差，設(shè)備儀器儀表等品質(zhì)低，運(yùn)行維護(hù)一團(tuán)糟，出水水質(zhì)得不到保障，還可能因排放不達(dá)標(biāo)而遭受處罰。

更嚴(yán)重的是，“攪局者”的出現(xiàn)，往往會(huì)拖累整個(gè)行業(yè)的信譽(yù)。市場(chǎng)各方本來(lái)對(duì)環(huán)保項(xiàng)目有著高要求既要達(dá)標(biāo)排放，更要保證長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行。可當(dāng)?shù)蛢r(jià)泛濫時(shí)，一些業(yè)主會(huì)被“一錘子買(mǎi)賣(mài)”的便宜報(bào)價(jià)誘惑，忽視了后期工程和運(yùn)維質(zhì)量。

最終，這些項(xiàng)目出現(xiàn)質(zhì)量事故或排放違規(guī)，行業(yè)形象也會(huì)被一起拉低。近幾年，環(huán)保企業(yè)破壞規(guī)則、辜負(fù)用戶、坑慘自己的案例時(shí)有發(fā)生。

從“攪局者”自身的視角來(lái)看，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致企業(yè)毛利率大幅下挫，甚至出現(xiàn)虧損運(yùn)營(yíng)。一旦偶發(fā)的質(zhì)量事故或環(huán)保督察整改到來(lái)，數(shù)百萬(wàn)元乃至上千萬(wàn)元的處罰就會(huì)成為“壓死駱駝的最后一根稻草”。

競(jìng)爭(zhēng)最終會(huì)走向拼創(chuàng)新、拼管理、拼品牌的正循環(huán)階段，低價(jià)“屠刀”只會(huì)把自身先“宰”掉。

環(huán)保專業(yè)水平嚴(yán)重落伍的“僵化者”

隨著行業(yè)的發(fā)展，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不斷升級(jí)，相關(guān)法規(guī)也日趨嚴(yán)格，這些都要求企業(yè)持續(xù)提升專業(yè)水平，迭代出更高效、更節(jié)能、更符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)。

那些始終停留在吃老本狀態(tài)的“僵化者”，自然會(huì)面臨被邊緣化甚至出清的命運(yùn)。

水處理領(lǐng)域，隨著更高排放標(biāo)準(zhǔn)以及水質(zhì)精細(xì)化管理的推行，老舊方案已經(jīng)難以達(dá)標(biāo)。設(shè)備高能耗、廢水處理效率低下，往往導(dǎo)致運(yùn)維成本節(jié)節(jié)攀升，整改和環(huán)保督察的壓力也越來(lái)越大。

面對(duì)技改需求，這類企業(yè)由于資金不足或技術(shù)儲(chǔ)備匱乏，常常“想改也改不動(dòng)”，只能在被動(dòng)挨打的局面下逐漸退場(chǎng)。

大氣治理領(lǐng)域，一些火電廠脫硫脫硝項(xiàng)目早年間由技術(shù)水平不高的企業(yè)承包，工藝設(shè)計(jì)陳舊，運(yùn)行管理落后。

如今國(guó)家對(duì)工業(yè)煙氣排放要求愈發(fā)嚴(yán)格，必須升級(jí)先進(jìn)技術(shù)才能維持合規(guī)。結(jié)果，很多當(dāng)初中標(biāo)價(jià)低、技術(shù)含量低的企業(yè)壓根拿不出符合新標(biāo)準(zhǔn)的改造方案，業(yè)主只能另聘有實(shí)力的企業(yè)接盤(pán)。

如此一來(lái)，這些“夕陽(yáng)紅企業(yè)”既失了訂單，又要背負(fù)違約賠償，日子越來(lái)越難過(guò)。

另一方面，行業(yè)頭部企業(yè)和專業(yè)化公司則在加大對(duì)新工藝、新材料與數(shù)字化運(yùn)維的投入，一旦形成技術(shù)壁壘，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)便會(huì)迅速發(fā)生“馬太效應(yīng)”——強(qiáng)者越強(qiáng)、弱者越弱。

那些連基本研發(fā)團(tuán)隊(duì)都沒(méi)有、連工藝改進(jìn)都懶得做的僵化者，只能在邊緣地帶蹣跚，或者被收購(gòu)，或者直接注銷退場(chǎng)。

說(shuō)到底，環(huán)保行業(yè)早就過(guò)了“靠簡(jiǎn)單工藝吃十年不變”的時(shí)代。隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快，各類技術(shù)專利和創(chuàng)新方案層出不窮，對(duì)企業(yè)的研發(fā)實(shí)力、設(shè)備投入和專業(yè)人才都有極高的要求。

企業(yè)如果還停留在老舊工藝、不注重再研發(fā)，只能在越來(lái)越嚴(yán)格的監(jiān)管風(fēng)暴中被淘汰。

當(dāng)然，環(huán)保行業(yè)的上半場(chǎng)繁榮而混亂，在上述三類企業(yè)之外還有大量“偽環(huán)保企業(yè)”，比如毫無(wú)專業(yè)基因、鉆營(yíng)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)于權(quán)力尋租的二道販子，這類嚴(yán)重阻礙行業(yè)健康發(fā)展的企業(yè)終將為時(shí)代剔除。

混亂的上半場(chǎng)謝幕

當(dāng)年高速膨脹的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，在補(bǔ)貼、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)和粗放技術(shù)的交錯(cuò)加持下，快速完成了野蠻擴(kuò)張。

但當(dāng)政策的溫室撤走、市場(chǎng)增量見(jiàn)頂、監(jiān)管日趨嚴(yán)厲之后，行業(yè)開(kāi)始回歸理性與精細(xì)化。

對(duì)任何一家環(huán)保企業(yè)而言，能夠留在賽道上、并在后半場(chǎng)繼續(xù)奔跑的，必定具備真正的技術(shù)創(chuàng)新能力、扎實(shí)的管理運(yùn)營(yíng)水平，以及持續(xù)的財(cái)務(wù)韌性。

那些仍沉溺于過(guò)去紅利的“投機(jī)者”，只能伴隨補(bǔ)貼退出一同淡去；依賴低價(jià)搶單的“攪局者”，終會(huì)在層層質(zhì)控下現(xiàn)出原形；沒(méi)有技術(shù)升級(jí)意愿的“僵化者”，也會(huì)被行業(yè)快速迭代的浪潮淹沒(méi)。

最終，市場(chǎng)會(huì)用最無(wú)情的方式告訴我們沒(méi)有專業(yè)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)壁壘的企業(yè)，只能走向退場(chǎng)。當(dāng)混亂的上半場(chǎng)謝幕，唯有具備核心價(jià)值的企業(yè)，才能真正見(jiàn)證環(huán)保行業(yè)的下一個(gè)篇章。在環(huán)保行業(yè)深度轉(zhuǎn)型的大背景下，關(guān)于環(huán)保企業(yè)的戰(zhàn)略變革和經(jīng)營(yíng)迭代一直是青山研究院重點(diǎn)調(diào)研和研究的課題。

原文標(biāo)題:環(huán)保行業(yè)正在出局的3類企業(yè)｜青山