本周港口煤價呈現出持續弱穩并小幅回落趨勢，下游多壓價采購，港口挺價惜售，交投僵持，截至昨日港口5500大卡主流報價883元/噸左右，港口5000大卡主流報價783元/噸左右，普遍較本周初下跌了2-3元/噸。當前迎峰度夏在即，近期煤價跌幅能有多大?

今日智庫認為，迎峰度夏前夕煤價出現小幅下跌，最根本的一個原因則是下游需求的乏力不足以支撐煤價的持續上漲。我們注意到，近日神華外購價格最高跌幅達24元/噸，顯然這一信號已經折射出了當下市場需求的疲軟態勢。同時，受市場走弱影響，產地降價幅度有所擴大，部分貿易商紛紛開始擔憂囤煤前景，煤礦煤車普遍稀少，不少熱門拉煤專線運費已跌落到低谷。

最新數據顯示，目前沿海八省電廠日耗僅為178萬噸，明顯低于去年同期水平，庫存雖同比負增長，但仍穩定在3400萬噸以上，存煤可用天數19天，終端北上拉運較少，采購積極性整體較差，而非電終端多維持剛需拉運且受最新政策影響，需求釋放有限。

不過，今日智庫還注意到當前市場正發生的一個明顯變化，即本周以來環渤海港口的庫存雖持續小幅增加，昨日已達到2340萬噸左右，但秦皇島港口的庫存則呈現出整體下滑態勢，昨日已降到470萬噸左右，較上周末下降了40萬噸左右，這從側邊說明了當前市場優質煤源或仍處于緊缺狀態，一旦下游需求啟動，其對市場情緒的帶動將是支撐煤價上漲的重要因素。

此外，據中央氣象臺最新預報顯示，進入6月，我國中東部地區的高溫將進一步增強，將面臨今年最大范圍的高溫天氣。屆時華北、黃淮、西北、江漢等地可能出現大范圍的高溫熱浪，甚至40度以上的高溫天氣也將密集出現。可以說，迎峰度夏的需求一旦引燃，煤價將重啟上漲。因此，此輪煤價的下跌有望在區間內小幅震蕩運行。