提到ST聆達你可能會覺得陌生，但提到金寨嘉悅，相信大家都挺耳熟。

2024年年初以來，整個光伏行業都充斥著“停產、裁員”的聲音，而金寨嘉悅首當其沖。2024年3月，網傳金寨嘉悅臨時停產，隨后，聆達股份發布公告承認了此事，表示受產業鏈價格影響，公司決定對電池片生產線實施臨時停產，停產時間到2024年4月15日。

聆達股份，本身就是是一個跨界者，公司早期是從事余熱發電系統的研發服務，主要服務的是水泥行業余熱發電領域，當時聆達股份還不叫聆達股份，叫“大連易世達新能源發展股份有限公司”。

根據招股說明書，2006年—2009年公司在余熱發電領域，市占率曾做到行業前三。2010年在創業板上市，上市首年公司營收和利潤均實現大幅正增長，隨后受行業發展不景氣，水泥行業產能過剩等影響，連年下滑。

01余熱發電不及預期，涉足多元業務

于是跨界天然氣運營和裝備領域，但起色不大。2014年，公司2.38億元收購格爾木神光新能源100%股權，進軍光伏行業。當時的格爾木神光，運營著53MW的光伏電站。

但仍在不能阻擋其業績下滑的趨勢，到2017年，公司營收1.1億元，虧損2.6億元，虧的比賺的多。隨后兩年，盡管余熱發電業務板塊新訂單已經很難實現，但公司通過對歷史賬務的清理，存貨的消化等，實現了利潤的扭虧為盈，業績的回升。

到2019年，公司還通過與美國企業共同出資，開展工業大麻業務。與漢麻投資集團簽訂協議，建設大麻基材產香薄片及其產品生產加工項目。以及通過增資和收購股權，涉足裸眼3D業務。

2018年—2019年，公司各業務的收入占總營收的比重如下。

02易世達改名聆達股份，收購金寨嘉悅

2020年，公司從“大連易世達新能源發展股份有限公司”，改名為“聆達集團股份有限公司”，公開表明將徹底剝離余熱發電業務，為適應業務發展，從易世達改名為聆達股份。

公司看到了光伏行業的潛力，2020年8月，計劃通過現金收購金寨嘉悅70%的股權，加大在光伏領域的布局。

當時的金寨嘉悅，有一條2GW的電池生產線已建成投產，采用行業主流的單晶PERC+SE技術，產品已經通過了晶科、晶澳等一眾主流組件廠商的認證，后續要有8GW的產線規劃。

最終聆達股份以2.87億元收購了金寨嘉悅70%的股權。隨后在2021年又增加投資，最終完成了對金寨嘉悅100%股權的收購。并逐步剝離裸眼3D、商業保理等業務。

03光伏成為主營業務，公司營收首次突破10億大關

到2021年，公司主營業務已變更為光伏產業鏈相關業務，公司營收首次突破10億大關。公司主營業務90%以上來自金寨嘉悅。

金寨嘉悅已建成投產3GW PERC電池項目，二期5GWTOPCon電池項目正常推進中。

全面進軍光伏行業后，公司的營收逐年上漲，從21年的10億到22年的16億，再到23年的xx億元，但與此同時，公司的虧損情況卻并未得到明顯改善。

04沒蹭上上行列車，又趕上下行周期，聆達股份終走向滅亡

TOP con成為電池主流路線，公司全資子公司金寨嘉悅現有產能是PERC，TOP con產能的投產始終不及預期，再加上光伏行業的跨界者眾多，行業內卷嚴重。公司在2024年3月，首次被爆出停產的消息。隨后，又終止了新建的TOP con電池產能。

很快，一系列問題出現，因會計師事務所出具了否定意見的《2023年度內部控制鑒證報告》，公司被“ST”，隨后又爆出一系列負面新聞，訴訟、仲裁、欠款，公司股票一路走低。雪上加霜的是，公司已經運營10年的格爾木而且光伏電站，也因為安全生產問題被迫停運整改。

2024年7月31日，ST聆達收到六安市中級法院送達的《決定書》，公司債權人金寨匯金投資有限公司以公司不能清償到期債務，明顯缺乏清償能力但具備重整價值為由，向法院申請對公司進行重整，并申請啟動預重整程序。

破產重整案件信息網向ST聆達的債權人發出《聆達集團股份有限公司預重整案債權申報公告》，債權申報于2024年10月1日屆滿。同時，ST聆達發出《關于公開招募重整投資人的公告》，公開招募重整投資人。

經過意向投資人提交報名材料、臨時管理人審查并結合意向投資人繳納保證金情況，最終確定浙江眾凌科技有限公司和合肥威迪變色玻璃有限公司（現名稱合肥威迪半導體材料有限公司）組成的聯合體為ST聆達及金寨嘉悅協調審理案的重整投資人。值得注意的是，這兩家公司的第一大股東均為彭騫，而彭騫還是創業板上市公司精測電子的控股股東、實際控制人。

開拓多年終成被收購者，在全面跨界光伏前，聆達股份的業務情況已經不容樂觀，把光伏視為救命的最后一根稻草，終作繭自縛。

END

原文標題:光伏行業洗牌加劇，百億市值接盤人抄底ST聆達！