4月2日，全國新能源消納監測預警中心發布了2025年2月全國新能源并網消納情況，從數據來看，相比2024年，今年1-2月全國風電、光伏消納比例都出現了較大規模的下降。

01全國風光消納出現下滑

2024年1-2月，全國風電利用率96%，光伏利用率95.7%，而2025年同期，風電利用率降至93.8%，光伏利用率降至93.9%，分別同比下降了2.2、1.8個百分點。如果分省份來看，情況甚至要更糟一些，風光消納比例低于90%的省份越來越多，風電已經有3個省份低于90%，光伏則有5個省份消納低于90% 。

為什么會出現這種變化？只是偶發因素還是有更深層次的原因？

02風光消納降低的原因

一般1、2月份都會考慮到冬季供暖和春節的因素，不過因為是跟2024年同期對比，所以節假日的因素基本可以排除。

那么會不會是今年國內1月和2月份用電量減少的原因？但根據國家能源局的數據，今年1至2月，全社會用電量累計15564億千瓦時，同比增長1.3%，雖然增速確實不高，但依然是增長態勢，所以風光消納下降也跟用電量沒有太大的關系，更主要的是其他原因。

分析下來可能有如下幾個原因

最主要的原因很可能是新能源裝機增速過快，超出電網承載能力。截至2024年底，全國新能源累計裝機已突破14億千瓦，其中光伏去年新增裝機增速超過45%，依然處于非常高速的發展狀態。但另一方面，電網的建設和靈活性調節資源（如儲能、調峰電源）等卻沒能同步跟進，導致部分時段電力供過于求，被迫棄風棄光。

這里又以風光發電的主要地區，包括西北和華北等（比如新疆、內蒙古、青海、甘肅等）為甚，這些地區新能源富集，但電網結構薄弱，加上當地經濟發展相對落后，對電力需求沒有那么高，發出的電主要通過電網輸送到東部沿海地區，外送能力不足，也會成為消納的瓶頸。

從上面的表格也可以看出來，全國風光消納低于90%的省份主要就是西北、華北等幾個省份。

此外還有一個非常重要的原因，就是政策調整。去年5月份，國務院及能源局發布政策，將新能源利用率目標從95%下調至90%，允許部分地區適當降低消納要求以釋放裝機空間，這一調整可能導致部分區域主動降低消納優先級，優先保障裝機增長。這也是風光消納下滑的省市竟然包括北京的原因，大概率是因為政策因素。

當然了，除了這些原因，跟國內的電力市場機制不完善也有關系，存在跨省交易壁壘、市場規則不統一等問題，導致新能源參與市場交易的協調難度加大，消納問題增加，利用率問題也就出現了。

03消納率下降會造成什么挑戰？

消納率的下降，將直接導致棄風和棄光率的上升，繼而影響到發電小時數和項目的收益率，因為現在政策明確規定“允許合理棄電”，那么行業后續就要調整受益模型了，這對于風電項目的投資無疑將產生一定的影響。

再考慮到新能源全面入市、取消強制配儲的政策，勢必導致新能源項目在一開始就將更加謹慎，后續風光新增裝機速度可能會面臨放緩的問題。

當然了，這其實也是大家要接受的現實，還希冀風光像前幾年那樣狂飆突進完全不現實，不過這樣也不代表就都是壞事情，只有項目收益率算得過來，行業才能真正有序發展。

另外一方面，政策放寬利用率目標后，也可以促進更多的新能源項目通過降低消納約束快速并網，尤其是沙戈荒大基地項目。從這個角度看，也算是好事情。

最后，風光的消納將加速儲能、特高壓輸電、虛擬電廠等配套技術發展，此外新能源全面參與電力市場交易，也將推動電力機制改革深化，很可能也會為電網行業帶來的全新增長點。

今年1月和2月份的風光消納下滑是偶發事件還是長期趨勢，可能還要持續觀察，但相比前幾年，風光行業已經有了很大的變化，這些變化會對從業者和二級市場投資者都會帶來影響，這是確定性的。

對于投資者而言，必須降低風光的收益率預期，更多關注企業能否適應全新的行業態勢，以及在行業里的競爭力是否足夠，總之，現在就別總是想著貝塔了，要更多關注阿爾法。

雖然歷史經驗證明了很多阿爾法在貝塔前面不值得一提，但這也是沒辦法的事情，這世界上多的是沒辦法的事情。

原文標題:什么情況？光伏風電爆出了這個隱憂信號！