4月22日，淮河能源（600575.SH）正式披露重大資產(chǎn)重組草案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，收購控股股東淮南礦業(yè)持有的淮河能源電力集團(tuán)89.3%股權(quán)，交易價(jià)格116.94億元。

此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易，但不涉及重組上市。交易完成后，電力集團(tuán)將成為上市公司全資子公司，淮南礦業(yè)旗下核心煤電資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整體上市。

根據(jù)公告，本次交易不涉及募集配套 資金，但新增業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議，淮南礦業(yè)承諾標(biāo)的資產(chǎn)2025-2027年累計(jì)凈利潤不低于5.84億元。

此次重組是淮河能源繼2020年終止吸收合并淮南礦業(yè)后的再度發(fā)力。標(biāo)的公司電力集團(tuán)主營火力發(fā)電及新能源業(yè)務(wù)，擁有配套煤礦資源，其洛河電廠三期項(xiàng)目為“皖電東送”工程提供40%的電力保障。通過整合，淮河能源火力發(fā)電規(guī)模將顯著擴(kuò)大，依托兩淮礦區(qū)煤炭資源及長三角區(qū)位優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步強(qiáng)化區(qū)域能源保供能力。

資料顯示，淮河能源的前身是1998年改制的淮南礦業(yè)集團(tuán)，公司以鐵路運(yùn)輸、火力發(fā)電、煤炭貿(mào)易為核心業(yè)務(wù)，于2003年登陸上交所，實(shí)控人為安徽省國資委，注冊(cè)資本38.86億元。

近年來，公司加速向清潔能源轉(zhuǎn)型，形成“煤電+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)格局，2024年清潔能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)454萬千瓦，超額完成“十四五”目標(biāo)174萬千瓦。

在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，淮河能源將光伏作為轉(zhuǎn)型重點(diǎn)，創(chuàng)新采用“漂浮式光伏+采煤沉陷區(qū)治理”模式。2024年12月，總投資12.88億元的潘集300MW水面光伏項(xiàng)目開工，總面積超8000畝，計(jì)劃2026年全容量并網(wǎng)，預(yù)計(jì)全生命周期發(fā)電量109.95億千瓦時(shí)，減排二氧化碳887萬噸。同期，丁集礦5300畝水面光伏項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)年發(fā)電2.32億度，創(chuàng)收9000萬元。

分布式光伏業(yè)務(wù)同步推進(jìn)，公司利用礦區(qū)屋頂、停車場(chǎng)等空間建成179個(gè)屋頂光伏及20個(gè)停車棚光伏項(xiàng)目，2024年光伏累計(jì)發(fā)電2.91億度。此外，30MW“光儲(chǔ)充”一體化項(xiàng)目在朱集東礦落地，年發(fā)電量達(dá)1483萬度，助力打造百萬千瓦級(jí)清潔能源基地。

公司2024年財(cái)報(bào)顯示，總營業(yè)收入達(dá)300.21億元，同比增長9.83%，

連續(xù)四年保持增長；歸母凈利潤8.58億元，同比增長2.17%；資產(chǎn)負(fù)債率47.47%，較2023年微降0.21個(gè)百分點(diǎn)，處于行業(yè)合理水平。

火力發(fā)電仍是主要利潤來源，但光伏等新能源業(yè)務(wù)收入占比提升至約15%。

值得注意的是，公司2021-2023年歸母凈利潤波動(dòng)較大，分別為4.36億、2.79億和8.40億元，2024年增速放緩至2.17%，反映傳統(tǒng)能源成本壓力與轉(zhuǎn)型投入的雙重挑戰(zhàn)。

此次重組將電力集團(tuán)旗下顧北煤礦納入體系，該礦優(yōu)質(zhì)煤炭資源可提升發(fā)電效益。隨著“光伏+生態(tài)”模式的持續(xù)創(chuàng)新，這家深耕長三角的能源巨頭，正迎來綠色轉(zhuǎn)型的估值重估機(jī)遇。