光伏膠膜產能過剩之際，這家市占率第二的行業龍頭果斷轉向汽車電子新戰場。

7月16日，光伏膠膜頭部企業海優新材（688680.SH）發布公告，宣布終止“年產2億平方米光伏封裝膠膜項目（一期）”，并將該項目剩余募集資金22,602.78萬元投入新項目“年產200萬平米PDCLC調光膜產品建設項目（一期）”。

新項目總投資規模為2.5億元，剩余資金缺口將由公司自有或自籌資金補足。這一戰略調整已通過董事會審議，尚待股東大會批準。

光伏膠膜巨頭緊急調頭

海優新材此次終止的光伏膠膜項目原計劃投資4.59億元，其中募集資金投入3.19億元。截至2025年7月11日，該項目僅投入9,991.27萬元，剩余資金占募集總額的32.7%。

項目終止的背后是光伏行業的急劇降溫。2024年全球光伏裝機增速明顯放緩，中國光伏行業協會預測2025年全球裝機量樂觀估計僅增長10%，保守估計甚至可能持平。

行業寒冬中，海優新材2024年膠膜出貨量下滑至4.24億平米，同比下降24.65%；營收降至25.04億元，同比減少47.84%；毛利率更是跌至-0.54%，同比下滑3.61個百分點。

公司方面解釋稱，全球光伏裝機同比增速放緩，組件擴產放緩導致膠膜擴產需求降低。現有產能已面臨供需不平衡的局面。

從光伏黑馬到多元探索

上海海優威新材料股份有限公司創立于2005年，于2010年正式投產首條EVA膠膜生產線。作為光伏封裝材料領域的標桿企業，該公司在2021年1月成功登陸科創板。

憑借持續技術創新，海優新材在光伏膠膜領域市占率約12%，位居全球第二，僅次于市占率55%-60%的福斯特。

在光伏領域，海優新材始終走在技術創新的前沿2014年，公司率先實現了白色EVA膠膜的產業化；2018年，又成功推出了多層共擠POE膠膜；2024年3月，其平湖30GW基地正式投產，新增年產能高達3億平方米。

股權結構方面，創始人李民與李曉昱夫婦為公司實際控制人，直接持股34.23%，并通過員工持股平臺間接控制3.80%股權，合計控股38.03%。

產能擴張遭遇光伏寒冬

2024年成為海優新材的業績分水嶺。公司全年實現營業收入達到25.91億元，同比下滑了46.81%；歸母凈利潤虧損5.58億元，同比擴大了144%。

業績下滑的背后是受三重壓力的沖擊。一是膠膜價格隨主要原料樹脂價格下跌，二是庫存減值損失高達1.17億元，三是固定資產折舊壓力增加。

進入2025年一季度，公司仍未扭轉頹勢，營收為3.16億元，同比下滑64.02%。然而，歸母凈利潤虧損0.57億元，虧損幅度環比收窄了81%，顯示出業績筑底的跡象。

面對行業調整，海優新材采取了多重防守策略，一是推出了覆蓋TOPCon、HJT等新技術路線的六大新品；二是執行了謹慎的銷售政策；三是成功降低了應收賬款，使2024年的經營性現金流回歸正值。

押注汽車調光膜新賽道

海優新材轉型寄望于轉投的PDCLC調光膜項目，該項目由位于浙江平湖市的浙江海優威光電材料有限公司負責實施，預計建設周期為24個月。根據項目投資結構顯示，90.8%的資金（即2.27億元）將用于建設投資，設備購置占比高達67.84%，鋪底流動資金占9.2%。

公司汽車業務布局始于2024年3月汽車事業部成立。目前，PDCLC調光膜產能為20萬平米，可應用于10萬輛車，并已獲得4個定點項目。

其中，首個定點車型智己L6已于2025年4月上市，并于二季度開始交付。公司通過自研染料降低成本，預計遠期成本將再降50%，有望推動產品下沉至20萬元級別車型市場。

據行業預測，公司汽車材料業務將在2025年下半年起逐步放量，成為公司新的增長引擎。除調光膜外，AXPO皮革及PVE玻璃封裝膠膜也有望為公司貢獻增量業績。

在光伏行業掙扎于負毛利率的至暗時刻，海優新材22億資金的戰略轉向，既是應對光伏行業周期性波動的主動選擇，也是布局新興材料領域的長遠布局。