近日上交所一紙紀律處分決定書，再度將*ST沐邦推至風口浪尖。會計差錯、資金占用、財報錯誤，這家跨界光伏的玩具企業正滑向退市邊緣。

8月6日，上交所對江西沐邦高科股份有限公司及其控股股東、實際控制人廖志遠等予以公開譴責，直指公司存在重大會計差錯、違規使用募集資金、控股股東及關聯方非經營性資金占用等多項違規行為。

監管風暴并非突如其來。就在數日前，這家已被“披星戴帽”的上市公司剛公告收到證監會《立案告知書》，因涉嫌年報財務數據虛假披露已被正式立案調查。

剛剛因財務造假被立案調查

據維科網光伏了解，上交所查明的違規事實令人震驚2025年3月1日和4月30日，公司兩次發布會計差錯更正公告，自曝此前財務信息不準確。

更嚴重的是資金挪用問題。2024年2月至2025年4月期間，*ST沐邦將募資款預付給項目施工方等關聯供應商，資金經多次劃轉后最終流入控股股東賬戶。這些資金隨后以“往來款”形式部分轉回公司，用于償還借款等非募投用途。

截至2025年6月末，控股股東非經營性資金占用余額達4605.63萬元，其他關聯方占用余額3526.25萬元，合計8131.88萬元。這些巨額資金往來均未按規定披露。

據此，監管利劍隨之落下。除公司主體外，實際控制人暨時任董事長廖志遠、關聯方江西豪安能源及張忠安、時任財務總監湯曉春和董秘劉毅均被公開譴責。

然而，此次公開譴責只是*ST沐邦監管危機的“第二季”。7月25日，公司因涉嫌年報財務數據虛假披露被證監會立案，同時收到江西證監局責令改正措施。

更令人擔憂的是，公司資金鏈已岌岌可危。6月26日公告顯示，因拖欠施工方中國電子系統工程第三建設有限公司5928.59萬元工程款，公司銀行賬戶被司法凍結。今年7月又因民間借貸糾紛，子公司募集資金專戶9746.59萬元被司法劃扣。至此，公司募集資金賬戶累計被劃扣2.28億元，凍結資金2686.27萬元。

激進擴張后的光伏危機

*ST沐邦前身為玩具制造企業，2015年12月登陸上交所。2022年以9.8億元收購豪安能源跨界光伏，形成 “玩具+光伏”雙主業結構。

跨界后公司開啟瘋狂擴產模式。2022年7月與廣西梧州簽約，計劃投資52億元建設10GW TOPCON電池項目；2024年1月啟動安徽銅陵5GW電池片及切片項目（一期投資35億元）；2024年3月宣布在山西忻州斥資40億元建設16GW N型單晶硅棒項目。

然而，這些項目的進展并不順利。梧州項目原定2023年3月投產，但截至2024年3月，5條生產線設備雖到場卻未有實際投產。此外，安義縣、鄂城區框架協議則被終止。

業績持續惡化 一季度毛利率暴跌

光伏產業的豪賭并未能扭轉*ST沐邦的業績頹勢。

2024年，*ST沐邦營收僅2.77億元，歸母凈利潤巨虧11.62億元。因凈利潤為負且營收低于3億元，公司股票于2025年被實施退市風險警示。

進入2025年，*ST沐邦經營持續惡化。一季度，公司營收僅為6027.79萬元，同比大幅下跌59.28%；毛利率更是暴跌至-91.14%，歸母凈利潤虧損9948.61萬元，同比下滑18.56%。

公司解釋稱，光伏產業鏈價格持續下滑，硅片價格降幅大于硅料，疊加電費、坩堝等成本上升，導致毛利大幅下降。2025年上半年預計續虧1.48億-1.80億元。

財務數據顯示，截至2025年一季度末，公司流動比率僅0.36，速動比率低至0.28。這一數字意味著*ST沐邦的資本困局已難憑自身力量破局。

截至8月6日，*ST沐邦股價收報5.44元，市值24億元，年內累計下跌約八成。面對立案調查、公開譴責及持續經營虧損，2.64萬戶股東正等待公司的最終命運。