“到2030年，換電、家充、公共充電樁將三分天下。”

2025年7月9日，蔚來迎來了一個(gè)里程碑時(shí)刻，隨著G5011蕪合高速福山服務(wù)區(qū)（合肥方向）換電站正式上線，蔚來全國(guó)高速公路換電站總數(shù)突破1,000座。目前蔚來已全面建成覆蓋全國(guó)的“9縱11橫16大城市群”高速換電網(wǎng)絡(luò)，完成全國(guó)主要城市間高速公路換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，連通全國(guó)550個(gè)城市。

就在7月10日晚間樂道L90產(chǎn)品的預(yù)售發(fā)布會(huì)上，蔚來創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO李斌透露，蔚來在充換電領(lǐng)域10年累計(jì)投入超180億元。

目前來看，換電模式已經(jīng)逐漸成為解決電動(dòng)車?yán)锍探箲]的有效方法之一，這一點(diǎn)在蔚來身上得到了印證。但也因?yàn)檠a(bǔ)能體系的投入，蔚來沒少受質(zhì)疑，蔚來總裁秦力洪不得不出面解釋“你不能指望一個(gè)孩子（NIO Power）掙錢養(yǎng)家。”

所以蔚來想創(chuàng)造的換電時(shí)代真的來了嗎？

“換電選手”能否成為“補(bǔ)能王者”

換電模式爭(zhēng)議在新能源領(lǐng)域早已是“老生常談”。

支持者認(rèn)為它能用“短平快”的方式解決充電焦慮，用戶不用和充電時(shí)間“煎熬”，幾分鐘就能換好電池直接上路。反對(duì)者則認(rèn)為換電站投入成本過高，回本周期漫長(zhǎng)，萬(wàn)一用戶規(guī)模達(dá)不到預(yù)期，這事兒很可能從“創(chuàng)新”變成資本“陷阱”。

以蔚來為例，據(jù)中郵證券的一份調(diào)研報(bào)告顯示，一座蔚來汽車第二代換電站設(shè)備投資150萬(wàn)元、電池投資100萬(wàn)元，電費(fèi)成本65萬(wàn)元（假設(shè)每日換電30次），租金成本約20萬(wàn)元，人力成本約15萬(wàn)元。

綜合下來，建設(shè)一座第二代換電站要投入350萬(wàn)元。蔚來官方數(shù)據(jù)顯示，其在充換電基礎(chǔ)設(shè)施的研發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)方面，累計(jì)投入已經(jīng)超過180億元。根據(jù)2024年財(cái)報(bào)顯示，蔚來凈虧損達(dá)207億元，其中換電業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了主要虧損。

如何能回本？

蔚來汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，當(dāng)換電站單站日均服務(wù)單量超過60單時(shí)，換電站就能實(shí)現(xiàn)盈利。而根據(jù)蔚來最新公布的數(shù)據(jù)，7月以來，日均換電9.7萬(wàn)次，折算到單站大約28次，距離盈利還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。

一方面，蔚來車主的數(shù)量還不足以形成規(guī)模效應(yīng)。根據(jù)蔚來官方數(shù)據(jù)，截至2025年6月30日，蔚來汽車?yán)塾?jì)交付量達(dá)到785,714輛，這其中還有很多享受終身免費(fèi)換電的用戶，整體很難支撐換電網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。

另一方面，不同品牌新能源車換電標(biāo)準(zhǔn)并不統(tǒng)一，相互之間無法兼容，蔚來?yè)Q電站基本只能服務(wù)于蔚來車主。

所以蔚來也希望自己的換電“朋友圈”能夠不斷擴(kuò)大。

去年，長(zhǎng)安、吉利、奇瑞、江汽、廣汽、一汽、路特斯等車企紛紛表示將與蔚來展開全方位、多層次的換電戰(zhàn)略合作。此外，中國(guó)石化、中國(guó)石油、中國(guó)海油、殼牌、國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、寧德時(shí)代以及國(guó)資企業(yè)也紛紛選擇投資蔚來?yè)Q電站。

行業(yè)人士認(rèn)為，“換電聯(lián)盟”的出現(xiàn)，對(duì)新能源行業(yè)的整體發(fā)展更為有利。

首先，換電合作有助于推動(dòng)電池技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化和兼容性提升，提升行業(yè)的整體發(fā)展效率。此外，通過統(tǒng)一電池規(guī)格和接口標(biāo)準(zhǔn)，不同品牌的車企可以共建共用換電站，可以提升單座換電站的服務(wù)效率和范圍。最重要的是，廣泛的合作打通了不同車企之間的技術(shù)隔閡，有利于中國(guó)新能源汽車的普及，讓整個(gè)行業(yè)受益。

就在蔚來擴(kuò)大換電朋友圈的同時(shí)，同樣布局換電的寧德時(shí)代的換電朋友圈也在擴(kuò)容。

針對(duì)換電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，寧德時(shí)代已建立明確的時(shí)間表，2025年會(huì)建1000座巧克力換電站，同時(shí)將進(jìn)軍港澳；中期目標(biāo)為一萬(wàn)座，最終目標(biāo)則為3萬(wàn)座至4萬(wàn)座。

在寧德時(shí)代看來聚焦換電對(duì)于自身業(yè)務(wù)發(fā)展有著更多好處。

一方面，與傳統(tǒng)充電的補(bǔ)能體驗(yàn)相比，換電效率更快；另一方面，按統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前市場(chǎng)上單個(gè)換電站平均可存儲(chǔ)約20個(gè)換電塊，一個(gè)換電塊平均56度電，換電站的大量鋪開無疑可以幫助寧德時(shí)代大幅提高電池出貨量。

尤其在當(dāng)前純電動(dòng)車增量走低，車市轉(zhuǎn)向電池包需求較小的混動(dòng)產(chǎn)品之際，對(duì)于擁有全球最大動(dòng)力電池出貨量的寧德時(shí)代而言，保證電池的銷量對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言至關(guān)重要。

不過寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群也明白，換電是一個(gè)重資產(chǎn)、高投入、長(zhǎng)周期的產(chǎn)業(yè)，涉及的利益相關(guān)方很多、鏈條復(fù)雜。所以“寧王”牽頭換電確實(shí)是給大家?guī)砹烁嗟倪x擇，但對(duì)于換電，即便是“寧王”也難一蹴而就。

換電還是超充？

李斌在2025上海車展期間談及對(duì)充換電的看法時(shí)表示“充電和換電并不對(duì)立。蔚來的補(bǔ)能形式也是多樣的，一直堅(jiān)持的是可充可換可升級(jí)，除了換電站之外，也已布局了750千瓦液冷超快充站，擁有26000根充電樁。”

而且，李斌仍堅(jiān)稱，從速度和體驗(yàn)上，換電站目前優(yōu)于充電站，蔚來最新一代換電站的換電速度已達(dá)到2分24秒。

他認(rèn)為，頻繁使用超快充對(duì)電池壽命的影響也需關(guān)注，包括電池頻繁超快充后的容量、可靠性以及超充樁頻繁使用的可靠性等，而換電站的穩(wěn)定及電池慢充帶來的健康狀態(tài)是經(jīng)過驗(yàn)證的。

即便李斌誓死推薦，但也并非人人推崇換電。

比如比亞迪董事長(zhǎng)王傳福就曾表示，乘用車領(lǐng)域換電既不是主流也不必要，這一模式存在整車設(shè)計(jì)、體積變大、結(jié)構(gòu)安全等標(biāo)準(zhǔn)化問題。

今年3月，比亞迪基于超級(jí)e平臺(tái)的兆瓦超充技術(shù)，將多款新能源車的充電峰值功率拉入1兆瓦，宣稱“充電5分鐘、續(xù)航里程400公里”，未來預(yù)計(jì)在全國(guó)范圍內(nèi)建設(shè)超4000個(gè)兆瓦閃充站。

比亞迪相關(guān)人士表示“超充突破兆瓦級(jí)別，從純技術(shù)角度并不是難事，難點(diǎn)在于車輛端也需要有能夠匹配兆瓦充電的硬件，比如大功率充電下電池的散熱能力等。此外，在成本方面，配置‘儲(chǔ)能+兆瓦超充’的單個(gè)超充站成本超過10萬(wàn)元，這也意味著需要和合作伙伴一起運(yùn)營(yíng)超充站，實(shí)現(xiàn)共贏。”

而在去年，華為的液冷超充技術(shù)也已經(jīng)達(dá)到了最高峰值1000伏電壓，且計(jì)劃在2024年底，布局600千瓦全液冷超級(jí)快充超過10萬(wàn)根。

今年，多家新勢(shì)力、新能源車企的新車發(fā)布會(huì)上，充電倍率5C、充電峰值800伏~1000伏等關(guān)鍵詞出現(xiàn)在大屏幕宣傳PPT中，行業(yè)中關(guān)于超充話題的熱度僅次于智能化。

例如小鵬新款P7+就推出了5C超充版本，持續(xù)將超充向更廣闊的20萬(wàn)元級(jí)別市場(chǎng)挖掘機(jī)會(huì)。根據(jù)小鵬對(duì)2027、2028年補(bǔ)能格局的研究，預(yù)測(cè)下階段純電動(dòng)車補(bǔ)能的目標(biāo)是與燃油車加油的速度持平。

小鵬汽車P/G系列產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Nick認(rèn)為，后續(xù)行業(yè)的發(fā)展不僅是比拼從10%補(bǔ)能至80%的充電效率，可能會(huì)進(jìn)一步延伸至80%到90%、90%到100%充電效率的全方位比拼。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然目前來看換電模式對(duì)于消費(fèi)者來說能夠節(jié)省相當(dāng)?shù)臅r(shí)間成本，但換電站的建設(shè)數(shù)量遠(yuǎn)低于充電樁的數(shù)量，便捷性更低。根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量達(dá)到1060.4萬(wàn)臺(tái)，顯然換電站的建設(shè)無法達(dá)到這種體量，布局更分散。

不過伴隨著超快充車型的陸續(xù)問世，超充樁匹配不足的問題也開始暴露，成為高效補(bǔ)能體驗(yàn)落地的瓶頸。

根據(jù)《電動(dòng)汽車公共充電站運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)導(dǎo)則》，快充充電功率為30kW至180kW，超充及超快充充電功率分別達(dá)180KW至360kW、360kW以上。超快充車型只有匹配超充樁甚至更高功率的超快充樁，才能達(dá)到充電最大峰值功率，實(shí)現(xiàn)極速充電。

“目前公共充電樁功率絕大多數(shù)都在180kW以下，支持普通快充，充電時(shí)長(zhǎng)約在半小時(shí)至1小時(shí)之間，但無法支持超快充。”華東地區(qū)一位充電站運(yùn)營(yíng)人士表示，第三方運(yùn)營(yíng)的超充站多為示范站，還未大范圍鋪開。

根據(jù)華為中國(guó)高壓快充產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告，如果按照現(xiàn)有車樁比測(cè)算，要滿足1300萬(wàn)臺(tái)高壓快充需求，2023年-2026年還需要增加98萬(wàn)臺(tái)1000V高壓直流充電樁。

光大證券研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)到2026年底，國(guó)內(nèi)支持高壓快充的車型市場(chǎng)保有量將超1300萬(wàn)輛。

總的來說，在電池技術(shù)、充電技術(shù)不斷取得突破的前提下，換電站受限于位置、成本等因素的限制，無法像充電站大面積密集布局，因此充電模式仍然會(huì)是未來一段時(shí)間內(nèi)的主流的補(bǔ)能窗口。但未來，企業(yè)能夠把換電站的成本降下來，或許對(duì)于用戶來說是個(gè)更為便捷的補(bǔ)能模式。

正如曾毓群對(duì)未來補(bǔ)能終極答案的預(yù)測(cè)那樣，“到2030年，換電、家充、公共充電樁將三分天下。”

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原文標(biāo)題:補(bǔ)能的終極答案，蔚來和比亞迪誰(shuí)能給出？