8月30日，特變電工（600089.SH）公布2025年半年度報告，公司上半年實現營業收入483.51億元，同比增長1.11%。歸屬凈利潤達到31.84億元，同比增長5%。

其中，第二季度表現尤為亮眼，單季度歸母凈利潤同比增長52.5%，顯示出強勁的復蘇勢頭。

資料顯示，特變電工成立于1993年，是全球輸變電設備領域的龍頭企業。公司目前已經構建起“輸變電高端裝備+硅基新能源+鋁基新材料+能源”四大產業協同發展的格局。旗下擁有特變電工（600089）、新疆眾和（600888）、新特能源（HK1799）三家上市公司，業務覆蓋全球60余個國家和地區。

公司輸變電業務主要包括變壓器、開關、電容器、電抗器等產品的研發、生產和銷售，全球變壓器年產量達2.6億kVA，連續多年位居世界第一。

在新能源業務方面，特變電工是國內領先的多晶硅生產商和風光電站建設及運營商。公司多晶硅年產能高達30萬噸，位居全球領先梯隊；逆變器產能覆蓋50GW光伏及10GW儲能。

2025年上半年，公司新能源業務面臨嚴峻挑戰。新能源產品及工程營業收入較上年同期下降37.92%，毛利率減少8.41個百分點，呈現-3.56%的負毛利率。

這一下滑主要源于高純多晶硅產品銷量和價格大幅下降。根據中國有色金屬工業協會硅業分會統計數據，2025年上半年，我國多晶硅整體價格承壓下行，N型復投料從2025年1月初的均價4.15萬元/噸下跌至6月底的3.47萬元/噸，跌幅16.4%。

面對市場困境，公司基于市場供需狀況動態調整生產策略，2025年上半年高純多晶硅實現產量3.36萬噸。同時，公司通過工藝優化、設備性能提升、數智賦能等舉措，使多晶硅單位成本大幅下降。

在光伏電站建設方面，公司靈活調整風光資源開發策略，報告期內完成并確認收入的風能及光伏電站建設項目裝機約1.35GW。

截至2025年6月末，公司并網發電的運營電站累計裝機達到4.25GW，報告期內公司自營新能源電站發電量45.36億千瓦時。

2025年4月，公司宣布投資14.88億元建設江蘇天泉湖300MW光伏復合項目，包含光伏電站、220kV升壓站及30MW/60MWh儲能系統。這一投資被視為公司在光伏行業寒冬中“逆勢擴張”的關鍵一步。

在業績方面，2024年，公司實現營收978.67億元，凈利潤41.35億元，同比下降61.37%。業績下滑主要源于新能源板塊的多晶硅業務出現大額虧損，全年計提減值21.49億元。

2025年一季度，公司盈利狀況開始改善，實現營業收入233.83億元，歸母凈利潤16.00億元，降幅較2024年同期收窄31.63個百分點。

從半年度數據來看，2025年上半年公司扣非凈利潤為27.87億元，同比下降5.3%。但第二季度扣非凈利潤同比增長29.19%，顯示公司盈利能力正在顯著改善。