8月28日，美暢股份發(fā)布2025年半年度報告，上半年實現(xiàn)營收10.08億元，同比下降32.11%，歸母凈利潤8466.01萬元，同比下降69.3%。

2025年第一季度，美暢股份實現(xiàn)營收4.23億元，歸母凈利潤2646.86萬元。

按此計算，其在第二季度實現(xiàn)營收5.85億元，環(huán)比增長38.3%；歸母凈利潤5819.15萬元，環(huán)比增長120%。整體業(yè)績明顯反彈。

資料顯示，美暢股份成立于2015年7月，是一家主要從事電鍍金剛石線及其他金剛石超硬工具研發(fā)、生產、銷售的高科技創(chuàng)新型企業(yè)，公司主要產品是電鍍金剛石線，并在光伏硅片金剛石線取代傳統(tǒng)砂漿切割的過程中，成為金剛石線龍頭。

2020年，美暢股份正式上市，同年實現(xiàn)營收12.05億元，同比增長1.01%；歸母凈利潤4.5億元，同比增長10.3%。

此后，美暢股份業(yè)績持續(xù)高增。2023年營收已增長至45.12億元，歸母凈利潤15.89億元。

但在進入2024年后，硅片產能供過于求，成為光伏行業(yè)產能最為擁擠的環(huán)節(jié)之一，開工率迫降，美暢股份在2024年實現(xiàn)營收22.71億元，同比下滑49.66%；歸母凈利潤1.46億元，同比下滑90.84%。

作為硅片企業(yè)的核心供應商，美暢股份是如何在第二季度實現(xiàn)業(yè)績反彈的呢？

對此，美暢股份在投資者活動記錄表中表示這半年來美暢依托“比學趕超”機制，加速金剛線技術的迭代，通過差異化產品提升市占率近6%。此外，公司通過扁平化的組織變革，推動了人均創(chuàng)收的增長。在產能過剩加劇的行業(yè)變革中，多維度夯實了生存韌性，構筑長期競爭優(yōu)勢。

透過半年度報告，維科網(wǎng)認為，美暢股份的業(yè)績反彈，其實來自新業(yè)務“鎢絲廢品回收綜合處理利用”的爆發(fā)。

半年報顯示，美暢股份金剛石線產品實現(xiàn)營收8.53億元，同比下滑39.74%，毛利率更是從28.52%下降至10.37%，同比減少18.15%；但其鎢絲廢品回收綜合處理利用實現(xiàn)營收1.33億元，同比增長429.80%，毛利率高達90.08%，同比增加105.24%。

對于廢鎢絲的來源和回收優(yōu)勢，美暢股份在回復投資者提問時表示廢鎢絲的回收主要來自兩個環(huán)節(jié)一是公司自身鎢絲生產過程中產生的廢品，例如因成材率未達到 100%而產生的邊角料，這些廢品會被統(tǒng)一收集并進行回收處理；二是客戶使用后的廢鎢絲金剛線，該部分回收構成了回收業(yè)務的主要來源。對于競爭對手而言，若其未涉及鎢絲的全部生產環(huán)節(jié)或只介入個別環(huán)節(jié)，則可能在生產端的回收量較少，但在客戶端回收方面，各家公司基本類似，具體回收情況取決于與客戶的商務政策、回收約定。

同時，美暢股份還認為，鎢絲金剛線將成為市場主流產品。

在投資者活動記錄表中，美暢股份表示七月份數(shù)據(jù)顯示，整個市場中鎢絲金剛線的占比約為80%，公司自身金剛線總出貨量中，鎢絲金剛線出貨占比約為85%。基本上確定鎢絲金剛線將成為市場主流產品，碳鋼金剛線則可能會加速退出市場。

提前布局鎢絲廢品回收綜合處理利用，將成為美暢股份業(yè)績穩(wěn)步向上的關鍵。